央广网北京6月25日消息由于家族信托的门槛太高，大部分投资者都无法企及，所以这几年市场上出现了一种创新类的“家族信托”——保险金信托。顾名思义，保险金信托是把保险和信托相融合。那么，这种财富管理工具有什么特点？哪些人可以设立保险金信托？本期“财富雅谈”对话嘉宾：北京财富管理有限公司总经理聂俊峰。
冯雅：保险金信托在业内有一个称呼，叫做“亲民版”的家族信托。您给我们介绍一下，什么是保险金信托？它的“亲民”体现在哪些方面呢？
聂俊峰：保险金信托实际上是家族信托再嵌套一个人寿保险产品，委托人在设立家族信托的同时，还投保了一份他身故之后给付给被保险人的人寿保险产品。因为保险一般是一次性赔付的，保险的投保人可能担心自己的后代挥霍浪费，所以在投保的同时，把保单的受益人约定为自己的家族信托。
在保单发生理赔的时候，保险公司把资金支付到了家族信托当中，而家族信托又约定了不是一次性分配给受益人，而是每年或者按照一定的条件进行特定收益分配，这样就防止了后代的挥霍。
为什么说保险金信托比较亲民？如果你要设立保险金信托，家族信托的门槛可以降低。而且，保险是有杠杆的。比如一个保额为万人民币的终身寿险产品，假设你在40岁的时候，你总共需要交付的保费大概是—万。在投保人身故之后，家族信托的信托财产规模，单单从保险金当中受益的部分大概就可以达到万，这就是杠杆的效果。
冯雅：从您的介绍来看，所谓亲民，实际上是指设立家族信托的门槛被大幅度降低了，原来达不到金融净资产万的客户，如果想要设立家族信托，可以通过保险金信托的渠道来达到这一目的。这个以后有可能是趋势吗？
聂俊峰：确实是这样的。虽然银监会的文件规定家族信托的门槛是万，但并不意味着没有现金资产万就没有办法做家族信托想要做的事情。而且银保监会年的文件，在年年底就要失效了，那是资管新规过渡期的安排。在今年5月份，银保监会发布了《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》，在征求意见稿中，我们没有再看到对家族信托的门槛限制。
所以我觉得从国家的金融监管部门来说，它是鼓励信托公司、私人银行，包括将来可能还有其他的非信托公司来做受托人，以更灵活便捷的方式服务中国老龄化时代的财富传承，所以家族信托的门槛并不是高不可及的。
冯雅：设立家族信托，实现财富传承，可以有一些灵活变通的方式，比如保险金信托。也就是说，以后设立家族信托不一定非要通过信托公司或者私人银行。我注意到，国内还有一种新的家庭财富管理机构：家族办公室。家族办公室是个什么概念？它和家族信托的关系是什么？设立家族办公室的门槛有多高？
聂俊峰：家族办公室主要是服务一个或多个家族的财富保值增值和传承的，属于财富管理行业金字塔的顶端。从国际经验来看，设立家族办公室意味着家族的金融资产应该达到1亿美元以上。
最近这些年，家族办公室开始进入中国。目前我们看到两种现象：一种是单独设立、服务一个家族的家族办公室，我们把它叫做单一家族办公室；另一种叫联合家族办公室，是服务多个家族的。
联合家族办公室的客户门槛比单一家族办公室的门槛要低一些。从我们的经验来判断，单一家族办公室意味着家族的金融资产应该在5亿美元以上。
冯雅：国内一些富豪现在也借助离岸家族信托实现财富传承。离岸家族信托和国内的家族信托有什么不一样吗？
聂俊峰：从本质上来说，他们都是财富传承的信托安排，离岸家族信托更多指的是那些在海外已经有资产的高净值人士，方便实现海外资产的财富传承。当然现实也有一些情况，就是在一些中国企业到海外上市过程中，采用VIE架构，而VIE的上层实际上是它的家族信托。
海外家族信托最多的是开曼群岛、英属维尔京群岛，此外还有新加坡和香港。应该说适用的法律法规不同，但主要满足的是海外资产部分，而国内的家族信托主要服务的是国内财产，所以财产范围也不一样。
冯雅：离岸家族信托已经脱离了母国，那么它在法律上有没有什么风险？
聂俊峰：离岸家族信托最主要的风险是委托人和受益人身份问题的税务风险。现在高净值人群的生活和生意已经国际化了，我们在一些家庭看到，家庭成员本身就是一个“联合国”——爷爷奶奶是中国人，爸爸是美国人，妈妈加拿大人，孩子又是新加坡人。而不同国家税收的规定是不一样的，由于没有做好个人身份国际化、移民等方面的税收筹划的安排，故而产生了大量的税务风险，这些税务风险甚至决定了整个公司和家族企业的生死。
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