爱情可以破裂,钱和权还是要有的

我们一直试图将家庭、婚姻这一情感结合体分类、归类、逻辑、条理、清晰……总之就是将无形有形化，让我们身处婚姻家庭中，却能看清楚它的本质，去除情绪化的困扰和烦忧，能够清明、昌明地去爱。前面两篇介绍过家族财富管理的“三位一体”分析范式，分别是爱、财富和权力。以财富的多少来划分，可以划分为小中产家庭、富豪家族等。对于小家庭而言，可能只涉及到爱与财富，而对于大家族尤其是一些家族企业，还会涉及到对企业的掌控权力。通过爱、财富、权力三位一体的视角，我们来审视一个大家族的家族机制如何维稳、当既有的机制破裂的时候如何才能快速修复，避免造成更大的伤害和损失。接下来，我们以龙湖地产的案例来看。龙湖地产——内地十大地产商之一,年中国上市房企十强中名列第8名，年中国强第名。截止年11月8日，龙湖的总市值为.8亿港元，每股32.港元，行业排名第八位。总体来说，这一两年龙湖表现可圈可点。今年上半年龙湖营业额亿元，同比增长42%，集团业务遍布全国7大城市群，40余个城市。而龙湖的掌门人人称“地产女王”的吴亚军，根据今年10月16日发布的《胡润女企业家榜》，她以亿人民币的财富稳居第二，其中她持有龙湖44%股份。当然，公司股份的持有并不是她作为自然直接持有，而是通过家庭信托来持有，这个是我们这一期的重点。龙湖地产年由吴亚军和前夫蔡奎创建于重庆，并于年11月19日，在香港成功上市，当天股价便冲破8港元，吴亚军也以亿的资产，成为当时中国新的女首富。但是事业的蒸蒸日上并不能挽救创始人夫妻渐行渐远的感情。至于两人为何情变，有传言说是两人的经营理念分歧越来越大；两人都很强势，谁也不服谁，也有传言说蔡奎另结新欢，等等。总之，是这个家庭的爱破裂。在企业型家族中，还有财富和权力需要妥善处理。与当时沸沸扬扬的万科王石离婚案不同，也与今天当当创始夫妻俞渝、李国庆互撕互殴不同。吴亚军夫妇很私人化地处理了离婚事宜，而且两人就未来继续保持一致行动、维护公司权益达成共识，将对资本市场的冲击最小化。两人对于巨额财富分配的处理手法也是相当成熟、理智，超越了普通的认知和一国法律的框架。首先，两人对于上市公司的股权早早地进行了家族信托结构设计，将个人股权资产转移到离岸家族信托这一工具里面。为吴亚军夫妻操刀的是汇丰国际信托HSBCInternationalTrustee，国际上老牌的金融机构，其分支机构几乎遍布世界，尤其是在新泽西、开曼、维尔京群岛等离岸金融中心上。具体是怎样操作的呢？首先是搭建起龙湖公司的海外架构。年，吴亚军与蔡奎先在开曼群岛上注册了龙湖地产空壳公司，龙湖地产的股权由两家注册于英属维尔京群岛的公司持有，分别为CharmTalent以及PreciousFull。年，俩人在英属维尔京群岛又注册了一个名为LongforInvestment的公司，由之前在开曼群岛注册的龙湖地产%持股。LongforInvestment收购了嘉逊发展的全部已发行股本。这一部分正是吴亚军打算拿来上市的资产。LongforInvestment收购了嘉逊发展之后，又将股权分别以19.2亿港币和12.8亿港币的价格转让给CharmTalent和PreciousFull。至此，海外公司架构搭建完毕。紧接着，搭建起以吴亚军与蔡奎为委托人，汇丰国际信托为受托人的信托架构。早在年6月（也就是上市之前），两人将各自名下的财产（主要是公司的股权）委托给汇丰国际信托公司管理。汇丰国际信托为两人的股权资产设立单独的信托全资子公司。吴亚军将CharmTalent所持有的所有嘉逊发展的股份全部转让给信托子公司SilverSea，持有龙湖地产45.%股权。同时，蔡奎也将PreciousFull所持有的全部嘉逊发展股份转让给信托子公司Silverland，持有龙湖地产30.25%股权。而这两次转让以零代价的馈赠方式进行，完美地避开赠予税。直到年龙湖地产上市时，离岸家族信托已经搭建完毕，夫妇二人的股份早已“使用权合一，所有权分离”。年11月20日香港媒体爆出，吴亚军已经和蔡奎离婚，一度引发资本市场和投资人的担忧。但是很快，龙湖的发言人表示，两人离婚事件不涉及股权变动，对公司的运营也没有影响。所以在第三天，龙湖的股价就开始回升。离岸家族信托，保证了龙湖公司股权架构的稳定，避免了因创始人婚姻破裂可能引发的股权争夺，成功化解了婚变对上市公司的巨大震动。同时，为免公司大批股份落在第三方手上，蔡奎已签署协议书，让吴亚军暂时代管其28%股权；作为大股东，两人未来将继续保持一致行动，在维护公司权益方面已达成共识。为什么说吴蔡二人通过家族信托避免了离婚导致的股权争斗呢？根据我国婚姻法的规定，婚姻存续期间的财产为夫妻共同财产，离婚时一般应当均分。在吴亚军离婚消息公布一天前，龙湖地产市值已经达到亿港元。当时夫妻二人共同持有龙湖75.6%股权，市值约亿港元。如果将股权平均分割，一是对公司的管理权分割，同时对收益权还要进行分割，也就是两人将会均分得37.8%的股权。但最后显示的是，两人通过信托持股比例分别是45.4%、30.2%。从数字上说，蔡奎是没有分到一半的。当然，对于人家关起门来是怎么商量、怎么博弈的，我们外人也无法得知。巧妙的是，两人把家族信托设立在英属维尔京群岛这样的离岸金融中心，也就是把资产都转移到了海外。根据中国婚姻法实践，中国法院只能对夫妻财产中属于中国的部分进行分割，不能跨越国家间的法律直接分配海外财产。也就是说，中国大陆早已对其财产没有管辖权了。我们可以假设一下，如果吴、蔡二人将信托设在境内，就算根据我国《信托法》规定，信托财产独立，但作为受益人的吴、蔡二人所获得的信托收益，仍是属于共同财产的。所以，对于像吴亚军这样的顶级富豪而言，单一的经济、法律制度已经不能满足她对于财产的保全、隔离甚至传承的需求。在吴亚军的这个案例中，我们看到的是如何运用离岸家族信托来隔离财产、防止企业创始人婚变对企业造成负面影响。作为公众人物，身负太多投资人的期待，她们理性谨慎的做法确实体现了企业家的担当和责任。这样的态度和做法值得我们大A股众多夫妻店借鉴和学习。

再回到家族的三位一体里面，吴氏夫妻的爱破裂了，但是巨额的财富和公众公司的管理权却还需要稳定和维持。他们运用跨国别的信托这样一种具有强制力的金融工具来约束善变的个人情感，将情变的破坏力牢牢限制在个人情绪里，无疑是极其明智的做法。

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